隔夜JM2201合约震荡上行。国内炼焦煤市场偏稳运行。受安全、环保等因素影响，煤矿产量偏低，且随着严控超产政策落实，原煤供应依旧紧缺，炼

【现货】27日港口现货上涨8-30元每吨。日照港口PB粉843元，金布巴726元，超特粉530元。港口现货成交93万吨，前值85万吨。【基差】当前港口

【期现】9月27日，CCI吕梁准一级焦报4060元 吨，环比持平，CCI唐山准一级焦报4260元 吨，环比持平，CCI日照港准一级焦报4080元 吨，环比持

【现货】9月27日焦煤2201合约收盘价2854元 吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3950元 吨，期货贴水1096元 吨，贴水比例38 40%;主焦(山西煤)沙河

【现货】截止9月27日，CCI5500报947，周环比持平，CCI5000报875，周环比持平。产地方面，大同5500报价1295(+45);朔州5000报价1203(+23);榆

隔夜ZC2201合约震荡上行。动力煤现货市场向好。陕蒙大部分矿区煤价趋稳，部分矿优质煤需求极好煤价有所上调，月底煤管票不足矿停产，大矿排

上周J2201合约冲高回落。上周焦炭市场偏稳运行。上周焦企产能利用率略有提升，由于个别前期限产焦企复产。部分地区环保限产力度加大，个别

上周SF2201合约冲高回落，兰炭及大厂电费上涨，现货报价大幅上调。陕西、中卫主产区陆续停产，对盘面驱动明显，拉涨心态浓烈。同时，下游镁

上周SM2201合约冲高回落。当前主产区供应扰动不断，主产区限电升级，实际限产有序推进，硅锰最新周度开工率及日均产量均大幅下滑，创19年以

现货方面，26日进口铁矿港口现货午后价格震荡偏强，全天累计上涨20-50。现青岛港PB粉810-820，超特粉515-525;曹妃甸港PB粉815-825，超特粉5

产地方面，内蒙古地区，月底缺票煤矿逐步增多，矿区以内部保供为主，沫煤供应偏紧;陕西地区，整体供应偏紧，库存低位运行，煤价连续上行;山

隔夜J2201合约大幅下跌。焦炭市场暂稳运行。部分地区环保限产力度加大，总体库存不高;华东地区焦企严格限产，焦炭供应减少中。受能耗双控影

隔夜JM2201合约大幅下跌。炼焦煤市场以稳为主。山西地区受全省专项安全生产落实大督查行动影响，区域性原煤供应紧张;内蒙煤矿虽有复产，但

隔夜ZC2201合约回调整理。动力煤现货价格暂稳。陕西地区安全监管严格，榆阳煤矿暂停生产，产地供应偏紧;内蒙地区增产保供政策相继落地，煤

近期受相关环保因素影响，山东、山西、河北等地区部分焦企仍有限产安排，其中山东地区焦企预计限产持续至年底，部分产能或提前退出，河北邯

产地方面，内蒙古地区，部分用尽煤管票的煤矿暂停销售，以内部保供为主，沫煤供应偏紧;陕西地区，整体销售较好，基本处于即产即销无库存状

主要逻辑：1 煤焦供需双弱，现货价格以稳为主。随着采暖季逐步临近，各地区环保限产力度持续加强，其中河北邯郸地区部分焦企限达70%，而山

主要逻辑：①供给稳中有增偏宽松，到港降低，压港改善释放库存，港存品种间分化。澳洲发运1954万吨(+105 6)，发中国的比例82 44%(+5 81%)，

隔夜ZC2201合约高开高走。动力煤现货价格继续上涨。陕西地区安全监管严格，榆阳煤矿暂停生产，产地供应偏紧;内蒙地区增产保供政策相继落地

【期现】9月22日，CCI吕梁准一级焦报4060元 吨，环比持平，CCI唐山准一级焦报4260元 吨，环比持平，CCI日照港准一级焦报4080元 吨，环比持

【现货和基差】唐山钢坯维稳至5230元每吨;华东螺纹钢+60元至5880元每吨，主力合约基差250元每吨。【利润】现货利润700-1000元每吨。1月合约

上周SM2201合约大幅上行。大厂电费上调，成本支撑显著。当前主产区供应扰动不断，限产政策频繁发布，而实际限产也有序推进，硅锰最新周度开

上周SF2201合约大幅上调。成本兰炭价格高位，且多数厂家表示没有现货，企业排单生产为主。市场限产消息不断等利好信息支撑下，陕西发布控耗

【现货】热轧卷板Q235B：4 75mm乐从价格为5720元 吨，环比+30元 吨;天津价格为5720元 吨，环比-10元 吨;上海价格为5770元 吨，环比+10元 吨

【期现】9月17日，CCI吕梁准一级焦报4060元 吨，周环比涨200元 吨，CCI唐山准一级焦报4260元 吨，周环比涨200元 吨，CCI日照港准一级焦报40