7月1日，资本邦了解到，北京清大科越股份有限公司(下称“清大科越”)闯关科创板IPO获上交所受理，本次拟募资7.49亿元。

清大科越是一家长期专注于电力市场交易、电网智能调度、智能发售电和能源互联网等应用领域的战略咨询、算法研究、软件开发的高新技术企业，主要产品和服务为自研软件产品、软件开发服务、研究咨询、系统集成和技术服务。

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为1.25亿元、1.73亿元、1.98亿元;同期对应的归母净利润分别为2,787.70万元、5,967.33万元、8,035.69万元。

发行人本次发行上市申请适用《科创板上市规则》第2.1.2条第(一)项的规定，即预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元。

2020年、2021年，公司扣非后净利润分别为5,616.00万元、7,200.78万元，均为正，且累计净利润不低于5,000万元;结合发行人最近一次外部股权融资对应的估值情况，基于对发行人市值的预先评估，预计发行后总市值不低于人民币10亿元，符合上述标准。

本次拟募资用于智能电网调度和市场交易系统研发升级建设项目、面向综合能源服务的智慧一体化运营服务平台升级建设项目、市场化综合智慧能源运营服务体系建设项目、基于电力大数据和云架构的智能AI服务平台研发建设项目、营销网络建设项目。

公司的控股股东为郭少青，实际控制人为郭少青、薛纪华、郭梦婕。

清大科越坦言公司存在以下风险：

(一)技术创新不足和人才流失的风险

报告期内，公司业务集中于电力市场交易、电网智能调度、智能发售电和能源互联网等应用领域，该领域系在智能电网、可再生能源并网消纳、新型电力系统和全国统一电力市场建设的背景下发展起来的新兴领域，不但涉及大数据、人工智能等新一代信息技术，还包括适用于电力系统特点的运筹优化等核心算法和适用于发电、输电、变电、配电、售电、用电等电力系统专业知识。

由于未来新技术、新算法、新产品在该领域的形成、发展及迭代速度较快，如果公司投入不足或未能及时把握或跟随技术发展趋势，导致创新机制陈旧、技术路线预判失误或者投入不足，就将面临核心技术落伍、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。随着该领域快速发展，市场对行业骨干人才的争夺日趋激烈，如果公司因激励管理机制缺乏竞争力导致技术创新不足和人才流失的风险，会影响公司的长期经营和发展。

(二)高成长、较高毛利持续保持的风险

公司一直聚焦于电力行业软件，受益于国家电力市场改革、新型电力系统建设、能源互联网发展等相关政策的推进，2019年至2021年，公司分别实现营业收入12,450.55万元、17,301.22万元和19,752.00万元，年复合增长率为25.95%。

凭借较早进入该领域的先发优势，公司针对不同客户需求以及行业发展趋势制定了更加有针对性的解决方案。

报告期各期，公司综合毛利率分别为65.71%、68.35%和73.54%，毛利率水平较高;公司毛利率水平主要受核心技术含量、产品研发能力、市场竞争力度、客户需求预算等重要性因素的影响。

整体上，相比于同行业其他上市公司如国电南瑞、朗新科技，公司的资本实力、业务规模等相对较小，但成长性和毛利率相对较高。未来，如果同行业其他公司以及新进入者依靠雄厚的资本实力和较高的研发水平不断加大对电力信息化产业的重视程度和投入，并获取该领域的业务订单，可能对公司未来是否能够继续保持高成长、较高毛利造成不利影响。

(三)客户集中和国家电力市场改革政策风险

公司业务主要分布于电力市场交易、电网智能调度、智能发售电和能源互联网等应用领域，主要客户为国家电网、南方电网、蒙西电网及国电投集团、国能集团、华电集团、大唐集团、华能集团、中国广核集团、中国能建集团等大型电力企业。

报告期内，公司来自国家电网的收入占比分别为35.67%、61.20%和64.77%，来自南方电网的收入占比分别为19.19%、28.19%和16.15%，合计分别为54.86%、89.39%和80.92%，占比较高。公司对电网公司依赖程度较高，受国家电力市场改革政策和投资安排影响较大。如未来国家电网、南方电网投资规模不及预期，或电力市场改革推进放缓、电网公司相关政策发生不利变化，或市场竞争日趋激烈，都将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。(陈蒙蒙)

关键词： 清大科越财务数据 科创板上市规则 电力信息化产业 国家电力市场改革政策