产地方面，当前民营煤矿已陆续复工复产，国有矿以长协保供为主，部分煤矿受需求支撑价格小幅上调。港口方面，节后煤矿尚未完全恢复生产，港口库存处于低位水平，港口货源存在结构性紧缺，下游维持刚需采购，政策面暂不明朗，以观望为主，现秦皇岛港Q5500报1135元/吨。

下游方面，电厂日耗下滑，节前因保供政策集中补库，整体库存较为宽裕。进口方面，国内市场活跃度较低，贸易商观望情绪较浓，采购积极性不高，现印尼Q3800 FOB价报75美金/吨。盘面上看，主力05合约昨日尾盘封涨停，夜盘继续反弹，短期波动率明显提高，交易所对合约提保至50%，以轻仓为主，注意持仓风险。

关键词： 港口货源 结构性紧缺 动力煤 整体库存