【现货】12月8日，焦煤2205合约收盘价2104元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2260元/吨，期货贴水156元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2100元/吨，期货升水4元/吨。市场仍呈差异化走势，主流国有煤企因价格高位，目前仍多有库存压力，内蒙古乌海地区部分肥煤竟拍成交价格较上周再度上涨。

【供给】进口煤方面，受疫情影响，甘其毛都口岸通关维持低位运行，目前口岸可交易资源较少。国产煤方面，乌海市政府要求露天开采企业从12月7日开始开采时间恢复上午10点至晚8点，部分煤企表示产量较之前下降近一半左右。

【需求】截止12月3日，247家钢厂焦炭产能利用率87.27%，环比增加0.96%，247家钢厂焦炭日均产量46.54万吨，环比增加0.51万吨。截止12月3日，全样本焦化厂焦炭日均产量57.95万吨，环比增加0.7万吨。产地焦企多维持前期开工水平，随着中央环保督察组入驻山西地区，区域内部分焦企不同程度加大限产力度，但考虑前期焦企多已执行限产，预计对市场供应影响有限。

【库存】截止12月3日，全样本独立焦企焦煤库存1123.5万吨，环比下降34.24万吨。247家钢厂产焦煤库存899.05万吨，环比下降20.4万吨。煤价经前期大幅下跌之后，近期焦企对原料煤多开始补库，但仍以小单采购为主。

【观点】焦企开始小幅增产，焦炭基本面开始好转，钢厂备战补库中，利好焦煤需求。内蒙古乌海地区启动重污染天气应急响应，区域内焦煤产量出现明显回落，供给有所收紧。后市观望钢厂复产和焦化厂补库情况，主力合约可以逢低试多，但需求淡季和冬奥会影响下，单边走势波动或较大。

关键词： 焦炭基本面 进口煤 逢低试多 焦煤2205合约