焦煤期现价格出现大幅上涨 钢材短期盘面反弹

螺矿

现货市场表现,上海HRB400螺纹4820元/吨,+30;天津4680元/吨,+50;热卷4.75上海4770元/吨,+90;广州4830元/吨,+80;天津4750元/吨,+40;唐山普碳方坯市场4410元/吨,+100;张家港6-8mm重废市场现金价2780元/吨,+50;61.5%pb粉日照港678元/吨,+30;56.50%超特粉435元/吨,+11。钢材市场价格偏强运行,市场信心有改善,终端采购意愿增强,成交量有所突破,建材日成交量21.49万吨。铁矿石价格继续大幅上涨,主要预期12月份的复产力度较大,市场交投情绪非常活跃,成交量达到139万吨。消息方面,国常会:面对新的经济下行压力,要加强跨周期调节,在继续做好地方政府债务管理、防范化解风险的同时,更好发挥专项债资金带动社会资金作用,扩大有效投资,以利扩内需、促消费。根据唐山独立型钢企业反馈,因重污染天气橙色预警响应,自11月24日15时轧钢企业或陆续停产。乘联会:11月15-21日,乘用车批发44.1万辆,同比增速-10%,环比上周增长23%,较上月同期增速14%。CME预估2021年11月挖掘机(含出口)销量20000台左右,同比下降37.96%左右,降幅进一步扩大。据中钢协最新数据,11月中旬,重点钢企粗钢日均产量176.28万吨,环比下降2.04%;钢材库存量1392.72万吨,比上一旬增长3.11%。

逻辑来看,铁矿石和焦煤期现价格出现了大幅上涨,主要是12月份的钢厂复产预期所致,根据粗钢产量平控的任务(河北产量降2000万),11-12月份环比粗钢产量有望增加1500万吨左右,并且多数是在12月份完成,造成了期货盘面原料大涨而钢材偏弱的走势。同时钢材需求端,前期由于地产新开工、施工均出现了大幅下滑,现货价格相对谨慎。但政策层面,信贷和财政货币政策略宽松,市场对地产需求悲观情绪有所改善,且下游企业的库存并不高,钢厂挺价意愿强烈,伴随着交割的临近,后期高基差将逐渐回归,相对利多高贴水的盘面价格。铁矿石主要的矛盾依然在需求端,因为钢厂复产预期的存在,伴随着冬季钢厂补库,未来生铁日产和矿石日耗有望明显改善,铁矿石短期基本面有改善。策略方面,钢材短期盘面反弹,可谨慎参与;但现货谨慎,不适合现货补库;热卷、螺纹1-5正套止盈离场,反套轻仓参与;期现反套继续持有;矿石趋势短期偏多,或者多铁矿石空钢材远月套利建仓并持有。

煤焦

24日焦炭市场暂稳运行,暂无新一轮提降消息。供应方面,由于环保检查以及连续多轮价格下跌的干扰,焦化厂总体开工率偏低,供应持续走低,但由于市场看跌情绪,出货不畅,有累库现象;需求方面,由于焦炭多轮下跌,钢厂利润面已得到修复,但钢厂对于焦炭还有下跌预期,刚需采购为主,控制焦炭采购节奏。成本方面,山西焦煤各骨架煤种总计下跌幅度与焦炭相近,或有超过,焦化厂即期利润已逐渐转负为正。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2540-2840元/吨;准一级干熄冶金焦报价3000-3190元/吨;一级湿熄冶金焦报价2610-3040元/吨;一级干熄冶金焦报价3400-3440元/吨。

24日国内炼焦煤市场弱稳运行。主产地煤矿出货压力尚存,库存积压现象严重,然而下游焦企原料煤库存已近极限,多数企业采购意愿增强,市场前期看跌情绪逐步好转,少数煤种竞拍出现溢价情况;叠加近期主要口岸蒙煤通关车数保持稳定,今日蒙5原煤报价及可成交价预期均有抬升,且短盘运费有所上涨,市场稍有回温,预计短期国内炼焦煤市场或将止跌持稳运行。现山西吕梁主焦煤S2.3,G85报3400元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G80报2600元/吨,S1.3,G78报价2300元/吨。

24日国内动力煤市场稳定运行。产地方面,内蒙区域,矿区内多数煤矿表现热销状态,各区域代表煤矿表现活跃,因天气转冷,矿区冻煤现象已初现,个别煤矿已加强防冻措施;陕西矿区,区域内煤价整体偏稳运行,下游需求量明显增多,多家煤矿呈现热销状态,场地均无库存,拉运车辆滞留明显增多,煤价随市调整;山西晋北矿区仍以保供长协煤为主,产销基本正常,煤价在合理范围内小幅波动;现山西大同Q5500报900元/吨;内蒙古鄂尔多斯地区Q5500报880元/吨;陕西榆林Q6000报1060元/吨。港口方面,近日随着供暖季的到来,下游采购需求增加,且以高卡低硫煤为主,优质货源基本都在大型煤企且以长协煤为主,不对外销售,市场货源紧缺。现秦皇岛港动力煤市场Q5500报1075-1095元/吨,广州港内贸煤Q5500报1440-1460元/吨。

预计短期煤价或以震荡调整为主,建议观望。