产地方面，主产地煤矿不断落实增产增供政策，加速释放优质产能，产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下历史新高。下游化工及民用采购积极性有所提升，煤价趋稳运行。

港口方面，随着供暖季的来临，下游电厂采购积极性提升，港存有所增加，但以长协煤为主，市场煤货源紧缺，现秦皇岛港Q5500报1075元/吨。

下游方面，随着保供政策的有效实施，全国煤炭产量和市场供应量的持续增加，电厂的供煤存煤水平将进一步提升，截止11月20日，电厂存煤达到1.43亿吨，可用23天，超过常年水平，且随着气温的下滑，供暖需求将出现季节性回升，后期有望维持供需两旺格局。

进口方面，受国内市场波动影响，电厂保持观望，进口煤市场冷清，现印尼Q3800FOB价报70元/吨。

盘面上看，主力01合约昨日继续反弹至10日线上方，夜盘继续上涨，30分钟级别看回到前期震荡区间，短期内维持区间震荡运行，同时注意政策调控下的持仓波动风险。

关键词： 下游电厂 采购积极性 动力煤 需求回升