主要逻辑：

1.钢材市场情绪总体有所提振，盘面黑色系整体波动增大。根据Mysteel公布的产销库存数据，本周钢材产量小幅下降5万吨，社库下降38万吨，表观消费小幅增加33万吨，较上周有一定好转，投机需求入市，带动整体成交情况好转。双焦现货进入下跌通道，盘面区间震荡等待现货修复大基差。目前焦企开工处于年内及同期低位，主要在于取暖季及其他环保政策等，短期焦炭产量增减空间均较为有限。终端钢厂利润大幅压缩后主动控制到货节奏，本周落实第三轮焦炭现货降价，后期钢厂仍存在提降空间，空间大小取决于焦煤的让利空间，钢厂利润快速回落，又逢近期所有种类焦煤均开始下跌，后期焦炭现货市场仍存下跌空间。当前市场焦点在于双焦的下跌空间可以给钢厂让利多少，市场已给出双焦下跌预期，目前焦炭给出8轮降价预期。目前尚属低库存、贴水状态，后期存在基差交易机会，但需要有止跌信号。焦炭供需均有明显收缩，整体处于供应偏紧格局，但成本存在较大的预期下降空间，另外叠加超大贴水的存在在盘面企稳后等待基差修复行情出现。整体看双焦驱动仍向下，但短期或维持宽幅震荡，主力合约焦炭价格在2750-3550区间波动(主要考虑降幅，3550对应现货降价5轮左右，2750降价9轮左右)

2.市场研判：整体看双焦驱动仍向下，但大幅下跌后短期或维持宽幅震荡，主力合约焦炭价格在2750-3550区间波动

3.风险：政策对于煤炭管控放松、4米3焦炉大批淘汰、进口政策突变、煤矿突发事故等。

关键词： 煤焦现货 钢材市场 黑色系 整体波动