【现货】港口现货下跌。日照港口PB粉-45至820元，超特粉-43元至485元。

【基差】当前港口超特粉仓单成本733元每吨，PB粉仓单920元每吨。

【需求】10月钢厂铁水止跌回升，导致铁矿需求环比改善，但粗钢产量平控政策和即将到来的采暖季限产将持续抑制铁矿需求，预计下半年进口矿需求下降3000-3800万吨。

【供给】发运环比下降，到港环比增加。一般下半年主流矿山的发货量环比上半年将有所增加，预计后期澳巴发货维持季节性高位。

【库存】15日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存环比上升478万吨至1.38亿吨，同时压港船舶+4至208条船。

【行情预判】铁矿石期货跌幅明显，2201合约跌幅8.7%，下跌62元每吨。港口铁矿现货价格跟跌。铁矿石下跌虽然有供需宽松的基本面逻辑支撑，但导火线是成材需求不及预期。从基本面看，铁矿石处于增库趋势中，同时铁矿石需求因为中国粗钢产量平控政策和钢铁行业“2+26”城市采暖季限产的抑制，在1月合约和5月合约周期上，库存存在持续增长预期。从成本角度看，近期海运费上涨对成本影响较大，海外矿山至中国的到港成本在60-80美金左右，考虑到海运费可能的涨幅，目前126美金每吨的价格难言成本支撑。综上所述，铁矿石供需宽松的基本面格局不改，现货易跌难涨，操作上空单持有，或逢反弹空为主。

关键词： 铁矿石 期货跌幅 供需宽松 基本面