【现货】10月21日焦煤2201合约收盘价3109元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3800元/吨，期货贴水691元/吨，贴水比例22.23%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3754元/吨，期货贴水645元/吨，贴水比例20.75%。国内方面，煤价仍以继续上调为主，目前要求国有企业市场煤价格下调，暂对炼焦煤未有影响。进口煤方面，甘其毛都口岸单日通关基本维持在300车左右，据多方信息反馈，甘其毛都四季度通关有望增加至日均400-500车，受国内市场转好带动，口岸蒙煤价格开始趋稳，部分报价有零星上调现象。

【供给】前期晋中、临汾等地停产的煤矿基本恢复正常生产，样本煤矿权重开工周环比增加3.16%至104.96%，部分产能核增煤矿有增产现象。但当前受电煤保供影响，气煤、贫瘦煤供应量缩减明显减少。

【需求】截止10月21日，247家钢厂焦炭产能利用率85.28%，环比增加0.69%，247家钢厂焦炭日均产量45.95万吨，环比增加0.37万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量63.12万吨，环比下降0.17万吨。主产地焦企近期受各级环保督察影响，开工多有限产的情况。山西地区发布错峰限产通知，严格执行条件下，影响焦炭产量10万吨/天。

【库存】截止10月21日，全样本独立焦企焦煤库存1334.1万吨，环比下降12.47万吨。247家钢厂产焦煤库存890.01万吨，环比增加6.45万吨。港口库存404万吨，环比增加6万吨。焦企库存消耗至相对低位，开始适当补库，影响煤矿出货普遍好转。

【观点】近期下游采购积极性有所提高，市场相对活跃，考虑到保电煤任务紧迫且短期供给仍有缺口的情况下，价格仍有支撑。政策扰动较大，建议观望为主。

关键词： 下游采购 积极性 供给缺口 供应量