【期现】截止6月21日，CCI吕梁准一级冶金焦报2570元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2770元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2750元/吨，环比涨130/吨。6月21日焦炭2109合约收盘价2616元/吨，日照准一仓单成本2852.5元/吨，期货贴水236.5元/吨，升水比例9.04%。现货方面，煤价近期反弹走高对焦炭成本支撑较强，此外，供给收缩预期加强，钢厂采购积极性提升，山东以及河北部分焦企提涨，涨幅为120元/吨，其中个别钢厂因为库存低位已接受涨价。但盘面受到政策端影响大幅走弱，后市不排除继续走弱可能。

【供给】截止6月17日，全样本焦化厂焦炭日均产量73.72万吨，环比增0.21万吨，247家钢厂产能利用率88.91%，环比下降0.24%，焦炭日产47.7万吨，环比降0.13万吨。受煤源紧缺影响部分焦企后期可能会出现限产或者降低焦炭品质的现象，焦炭供需面有进一步收紧态势。

【需求】截止6月17日，全国247家钢厂炼铁产能利用率91.69%，环比下降0.2%，日均铁水产量为244.01吨，环比下降了0.05万吨。高炉开工率小幅回落，但仍保持较高位置。工业和信息化部将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。粗钢压减再度来袭，对焦炭需求有较大影响。

【库存】截止6月17日，全样本焦化厂焦炭库存62.83万吨，环比下降1.53万吨，247家钢厂焦炭库存767.33万吨，环比下降13.85万吨。受供应端收紧影响，焦炭社会库存下降，焦炭市场情绪升温，焦企多保持低位或者零库存状态。

【观点】煤矿供给收缩支撑焦价，叠加焦化限产预期不断加强，焦企后期可能会出现降低焦炭品质的现象，焦炭供需面有进一步收紧态势。下游库存不断下降，其中个别钢厂因为库存低位已接受涨价。但盘面受到政策端影响大幅走弱，后市不排除继续走弱可能，因此操作上建议观望为主。

关键词： 煤矿供给收缩 焦化限产 焦炭品质 供需面