11月25日，联创光电(600363.SH)跌停，截至收盘报26.82元，跌幅10.00%，成交额12.10亿元，换手率9.56%。

10月31日，联创光电发布三季报显示，2020年1-9月，公司实现营收29.61亿元，同比下降10.47%;归母净利润2.14亿元，同比增长38.14%;扣非净利润1.90亿元，同比增长35.09%;经营活动产生的现金流量净额1706.32万元，同比增长117.89%。

11月25日，中泰证券股份有限公司发布研报《老牌军工厂与LED骨干企业激光与超导前沿产业打开新空间》，研究员为李聪、范方舟。研报称，联创光电组建于1999年，其前身是江西746厂和834厂，与军方有历史渊源，陆续承接了大量国家重点宇航项目。公司在全国拥有四大产业基地与较完整的LED产业链。此外，公司2019年以来积极布局高温超导与激光产业，成立了中久激光与江西联创光电超导应用有限公司，加速推进技术应用于产业升级。

因此，中泰证券预测公司2020-2022年实现营业收入分别为48.06/58.64/74.13亿元，同比增长10.37%/22.00%/26.41%;实现归母净利润3.50/5.51/8.11亿元，同比增长79.62%/57.26%/47.28%，对应2020-2022年EPS分别为0.77/1.21/1.79元，对应PE分别为36/23/17倍。公司拥有LED全产业链布局，目前估值相对于LED行业均值，尤其是偏上游芯片环节的企业而言偏低;并大幅低于激光行业估值水平，考虑到公司激光产业项目已开始建设，且考虑到九院十所的行业地位，中泰证券认为未来项目有望稳定开展并在军工等高端领域得到有效的推广应用。首次覆盖，给予“买入”评级。

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