现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为3930元/吨，环比+10元/吨;天津价格为3860元/吨，环比持平;上海价格为3930元/吨，环比+10元/吨。乐从与天津热卷价差70元/吨;乐从与上海热卷价差0元/吨;上海与天津热卷价差70元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3844元/吨，利润16元/吨。

产量：截止10月22日，钢联周度数据显示热卷产量320.7万吨，周环比-3.42万吨;冷轧产量79万吨，环比-0.33万吨。

库存与表需求：热卷总库存环比-15.25万吨至398.8万吨;冷轧总库存环比-3万吨至144万吨。热卷表观需求336万吨，周环比-9万吨，同比+6万吨(+2%);冷轧表观需求82万吨，周环比-0.2万吨，同比+6.65万吨(+8.8%)。

基差：乐从热卷主力合约基差145元/吨，上海热卷主力合约基差145元/吨。

行情预判：在唐山限产、利润低位背景下，热卷产量继续收缩，热卷总库存环比回落，上海主流仓库热卷库存加速下降。内外价差收敛，后期进口资源将明显减少，制造业投资韧性依存，特别是汽车产销增速维持高位对热卷需求形成支撑。预计热卷呈震荡偏强运行。

关键词： 热卷